Responsible engagement overlay (reo®)
Sinds 2009 heeft Stichting Pensioenfonds Nedlloyd F&C Netherlands aangesteld voor de implementatie van haar Maatschappelijk Verantwoord Beleggingsbeleid. F&C gebruikt hiervoor haar reo®-oplossing
Dialoog met ondernemingen
De reo®-oplossing van F&C bestaat uit engagement en een actief stembeleid op aandeelhoudersvergaderingen. reo® fungeert als een kader (of overlay) voor de beleggingsportefeuille en bevat géén screening. Het heeft dan ook géén effect op de feitelijke portefeuillesamenstelling en -beslissingen. Door reo® wil F&C ondernemingen prikkelen, stimuleren en bijstaan bij de beheersing van een breed scala van ESG-criteria die de duurzaamheid van de onderneming op de lange termijn en daarmee de aandeelhouderswaarde kunnen beïnvloeden. Met reo® worden ondernemingen aangezet tot een optimalisatie van het risicobeheer, het bedrijfsresultaat, de verantwoording en transparantie. De aandacht gaat uit naar risico’s voor milieu, maatschappij en goed ondernemingsbestuur die van invloed kunnen zijn op het bedrijfsresultaat. Deze benadering wijkt op twee belangrijke punten af van traditioneel duurzaam beleggen:
- Bij reo® staat samenwerking centraal. In plaats van
bepaalde beleggingen te vermijden, stimuleert F&C ondernemingen
door samenwerking met deze ondernemingen tot het oplossen van complexe
vraagstukken.
- Bij reo® ligt de nadruk op duurzaamheidkwesties die
wezenlijk effect op de aandeelhouderswaarde hebben (op de korte,
middellange of lange termijn).
Doel van reo® is om elke onderneming aan te sporen tot de beheersing van duurzaamheidkwesties in het belang van de aandeelhouderswaarde op de lange termijn. Met alle ondernemingen wordt minimaal één keer per jaar de dialoog aangegaan, waarbij ondernemingen gestimuleerd worden op proactieve wijze de ESG-criteria te beheersen die effect kunnen hebben op het bedrijfsresultaat. De dialoog is intensiever met die ondernemingen die geconfronteerd worden met de grootste risico’s en kansen op het gebied van milieu, maatschappij en goed ondernemingsbestuur. Als toonaangevende institutionele belegger bevindt F&C zich bij uitstek in een positie om op dit gebied aanzienlijke invloed uit te oefenen.
Samenwerking en overheidsbeleid
Samenwerking met de ondernemingen waarin wordt belegd staat centraal. Veel van het werk van F&C betreft één-op-één gesprekken met ondernemingen. Het ondernemingsbeleid en de -werkwijzen worden verder geoptimaliseerd door deelname in brancheorganisaties, werkgroepen uit het bedrijfsleven en landelijke projecten, zonder dat hierdoor de concurrentiepositie in gevaar wordt gebracht. F&C werkt dan ook nauw samen met deze groeperingen, om op deze wijze diverse uitdagingen structureel het hoofd te kunnen bieden. Het is soms effectiever om samen met andere beleggers één vuist te maken, waarbij de middelen worden samengevoegd en de aanpak wordt gecoördineerd. Het is dan ook zeer belangrijk om over de hele wereld actief te zijn in samenwerkingsverbanden van beleggers.
Tot slot staat ook deelname aan het beleidvormingsproces van de overheid binnen de reo®-oplossing centraal. Er zijn altijd ondernemingen die vrijwillig het initiatief nemen in belangrijke kwesties als klimaatverandering, corruptie of arbeidsomstandigheden. Toch verandert er vaak pas echt iets als de wet- en regelgeving voor een gelijkwaardig speelveld zorgt. F&C kan als belegger overheden en toezichthouders vertellen welk beleid de duurzaamheidprestaties verbetert op een manier die ook de maatschappij en de aandeelhouderswaarde op lange termijn ten goede komt.
Stembeleid
F&C voert een beleid van afgewogen en doordacht stemgedrag. Hierbij dient rekening te worden gehouden met specifieke markt- en bedrijfsinformatie, evenals internationaal aanvaarde standaarden voor deugdelijk ondernemingsbestuur. Een gestructureerde maar pragmatische houding is daarbij belangrijk: als een onderneming afwijkt van wat internationaal als ‘good practice’ wordt gezien, moet de onderneming een duidelijke argumentatie hiervoor hebben.
|
|
